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ㅁ일성건설 주식 분석: 토목·건축 분야 다양한 프로젝트 수행 중견 건설회사
개요 및 실적
일성건설은 1978년 설립되어 토목공사, 건축공사, 조경공사 및 아파트 분양사업 등을 영위하고 있는 종합건설회사입니다.
T/K, SOC(BTL) 등 발주처에 따라 경쟁력 있는 수주 전략을 추진하고 있으며, 신탁사업, 재정비 및 재개발사업, FED 및 해외 토목 등 시장 개척을 통한 수주 확대와 공공택지 확보를 통한 분양사업 활성화에 주력하고 있습니다.
2021년 기준 매출액은 1조 2,365억 원이며, 영업이익은 889억 원으로 전년 대비 각각 +22.9%, +62.6% 증가하였습니다. 당기순이익은 781억 원으로 +101.5% 상승하며 높은 수익성을 기록하였습니다.
특히, 2021년에는 인천 미추홀구 도화동 물류센터 신축공사, 새만금 스마트 수변도시 매립공사, 파주운정3 A37BL 아파트 건설공사 11공구 등 대형 공사를 수주하며 안정적인 실적을 이어나가고 있습니다.
일성건설은 지속적인 기술 개발과 품질 향상을 통해 고객 만족도를 높이고, 미래 성장 동력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
주요 매출 및 개요
- 주요 매출 구성
건축부문 76.7%, 토목부문 23.3%으로 구성되어 있습니다. 국내도급공사를 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 민간개발사업과 해외공사 등으로 사업영역을 확대하고 있습니다.
- 개요
1978년 설립되었으며, 토목공사와 건축공사, 녹지조성사업 등의 조경공사, 아파트 분양사업 등을 영위하고 있습니다.
2022년 기준 시공능력평가액 9,044억 원으로 도급순위 64위를 기록하였습니다.
자체 아파트 브랜드 '트루엘(TRUEL)'을 보유하고 있으며, 수도권과 지방 대도시를 중심으로 소규모 정비사업수주를 진행하고 있습니다.
캄보디아, 라오스 등 해외시장에서도 수주를 이어가고 있으며, 2023년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 20.8% 증가, 영업이익은 26.5% 증가, 당기순이익은 31.4% 증가하였습니다. 정부 및 지자체와 함께하는 soc사업과 주택정비사업에 적극 참여하고 있습니다.
성과 확인
- 부채비율 감소
2022년 3월 말 기준 167.55%였던 부채비율이 1년 후인 2023년 3월 말 기준으로는 135.78%로 줄어들었습니다.
이는 회사의 재무건전성이 개선되고 있음을 보여줍니다.
- 영업이익률 증가
2022년 2분기에는 4.9%였던 영업이익률이 2023년 2분기에는 7.6%로 증가하였습니다.
이는 회사의 수익성이 좋아지고 있음을 나타냅니다.
- 주가 상승
2023년 8월 29일 기준으로 주당 2,235원에 거래되고 있으며, 이는 1년 전에 비해 약 30% 상승한 가격입니다.
이는 시장에서 일성건설의 성장 가능성을 높게 평가하고 있다는 것을 의미합니다.
정부 주도의 soc사업과 주택 정비 사업에 적극 참여 하고 있으며, 국내외에서의 안정적인 사업 운영과 재무구조 개선 노력이 성과로 나타나고 있습니다.
재무상태 분석
- 자산규모
2022년 12월 기준 총자산 규모는 9,628억 원이며, 이 중에서 유형자산이 5,283억 원, 무형자산이 212억 원, 투자자산이 1,382억 원, 기타비유동자산이 1,640억 원 입니다.
- 자기자본비율
2022년 12월 기준 자기자본비율은 37.7%로, 업종 평균인 32.5%보다 높은 수준입니다.
이는 회사의 재무안정성이 높다는 것을 의미합니다.
- 유동비율
2022년 12월 기준 유동비율은 124.8%로, 업종 평균인 125.0%와 유사한 수준입니다.
유동비율은 기업의 단기 채무 상환능력을 나타내는 지표로, 100% 이상이면 양호하다고 판단됩니다.
- 매출액영업이익률
2022년 12월 기준 매출액영업이익률은 6.94%로, 업종 평균인 5.02%보다 높은 수준입니다.
이는 회사의 수익성이 좋다는 것을 의미합니다.
전반적으로 일성건설의 재무상태는 안정적이고 수익성이 좋은 것으로 판단됩니다.
다만, 건설업은 경기 변동에 민감하므로, 향후 경기 전망과 정부의 정책 방향 등을 고려하여 투자 여부를 결정해야 합니다.
산업 동향
국내 건설산업은 최근 몇 년간 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.
특히, 주택시장이 호조를 보이면서 아파트 분양 물량이 증가하고, 인프라 투자도 확대되고 있습니다.
정부는 2023년에도 부동산 시장 안정화와 인프라 투자 확대를 위한 정책을 추진할 계획입니다.
특히, GTX 등 대규모 교통 인프라 사업이 본격화되면서 일성건설의 수주 기회도 늘어날 것으로 예상됩니다.
해외 건설 시장 역시 코로나19 백신 보급 확대와 함께 회복 조짐을 보이고 있습니다.
중동 지역에서는 석유화학 플랜트와 발전소 등 대형 프로젝트가 재개되고 있으며, 아시아 지역에서는 인프라 투자가 확대되고 있습니다.
하지만, 국내 건설산업은 경쟁이 치열하고, 인건비 상승 등으로 인해 수익성이 악화되고 있습니다.
해외 건설 시장 역시 환율 변동과 정치적 리스크 등으로 인해 불확실성이 존재합니다.
일성건설은 이러한 환경 변화에 대응하기 위해 신사업 발굴과 기술 개발에 주력하고 있습니다.
스마트 건설 기술을 도입하여 시공 품질과 안전성을 높이고, 친환경 건축물과 에너지 절감 기술을 개발하여 미래 시장에 대비하고 있습니다.
기술 혁신과 연구개발
일성건설은 지속적인 기술 혁신과 연구개발을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
특히, 4차 산업혁명 시대에 대응하여 스마트 건설 기술을 적극적으로 도입하고 있습니다.
먼저, 드론과 로봇 기술을 활용하여 건설 현장의 정밀한 측량과 모니터링을 수행하고 있습니다.
이를 통해 시공 오차를 최소화하고, 공사 기간과 비용을 절감할 수 있습니다.
또, BIM(Building Information Modeling) 기술을 활용하여 설계와 시공 전 과정을 디지털화하고 있습니다.
이를 통해 보다 정확하고 효율적인 건설 프로세스를 구현할 수 있으며, 고객의 요구에 신속하게 대응할 수 있습니다.
더불어, 모듈러 건축 기술을 활용하여 공장에서 사전 제작한 모듈을 현장에서 조립하는 방식으로 건축물을 짓고 있습니다.
이는 공사 기간과 비용을 단축할 뿐만 아니라, 기후 변화와 지진 등 자연재해에도 강하다는 장점이 있습니다.
마지막으로, 친환경 건축 기술을 개발하여 탄소 배출을 줄이고, 에너지 효율을 높이는 데 노력하고 있습니다.
태양광 발전 시스템과 지열 히트펌프 등을 적용한 제로에너지 건축물을 선보이고 있으며, 향후에는 수소연료전지 등 신재생에너지 기술을 활용한 건축물도 선보일 계획입니다.
글로벌 시장 점유율
국내에서는 중견 건설사로서 안정적인 지위를 유지하고 있지만, 글로벌 시장에서는 아직 점유율이 높지 않은 편입니다.
이는 해외 진출 역사가 길지 않고, 대형 건설사들에 비해 자본력과 인력 등 인프라가 부족하기 때문입니다.
하지만 최근에는 적극적으로 해외 시장 진출을 추진하고 있으며, 그 성과도 조금씩 나타나고 있습니다.
특히, 아시아 지역을 중심으로 수주 활동을 전개하고 있습니다.
베트남에서는 호찌민 인근의 아파트 건설 프로젝트를 성공적으로 수행하였으며, 캄보디아에서는 정부청사 건설 프로젝트를 수주하였습니다.
중동 지역에서도 플랜트 건설 분야에서 일부 성과를 거두고 있습니다.
사우디아라비아에서는 석유화학 플랜트 건설 프로젝트에 참여하였으며, 아랍에미리트에서는 원전 건설 프로젝트에 협력업체로 참여하였습니다.
이렇듯 글로벌 시장에서의 입지를 다지기 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 이를 바탕으로 향후에는 보다 높은 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.
경영진의 전략
경영진은 지속적인 성장과 발전을 위해 다음과 같은 전략을 추진하고 있습니다.
첫번째로는 사업 다각화입니다. 기존에는 주로 주택 건설 분야에 집중해왔지만, 최근에는 토목, 건축, 플랜트 등 다양한 분야로 사업을 확장하고 있습니다.
이를 통해 매출 구조를 다변화하고, 경기 변동에 대한 대응력을 강화하고 있습니다.
두번째로는 기술 개발입니다. 4차 산업혁명 시대에 대응하기 위해 스마트 건설 기술 개발에 주력하고 있습니다.
드론, 로봇, 인공지능 등을 활용하여 건설 현장의 안전성과 생산성을 높이고, 시공 품질을 향상 시키는 데 노력하고 있습니다.
세번째로는 해외 진출입니다. 국내 건설 시장의 한계를 극복하기 위해 해외 시장 진출을 적극적으로 추진하고 있습니다.
베트남, 캄보디아, 중동 등 다양한 지역에서 수주 활동을 전개하고 있으며, 이를 통해 글로벌 건설사로 도약하고자 합니다.
네번째로는 고객 만족도 향상입니다.
고객의 요구에 부합하는 고품질의 제품과 서비스를 제공하고, 고객과의 소통과 협력을 강화하여 고객 만족도를 높이는 데 노력하고 있습니다.
마지막으로는 사회적 책임 이행입니다.
기업의 사회적 책임을 인식하고, 지역사회와의 상생과 나눔을 실천하며, 환경 보호와 윤리 경영에도 앞장서고 있습니다.
정책 및 법률적 요소
건설 산업은 정부의 정책과 법률에 큰 영향을 받습니다.
일성건설 역시 이러한 요소들을 고려하여 경영 전략을 수립하고 실행하고 있습니다.
먼저 정부의 부동산 정책은 건설 산업에 큰 영향을 미칩니다.
예를 들어, 부동산 규제 강화나 완화는 건설 수요와 공급에 영향을 미치고, 이는 일성건설의 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그렇기 때문에 회사는 정부의 정책 변화를 주시하고, 이에 대한 대응 방안을 모색하고 있습니다.
다음으로 건설 산업은 각종 법률과 규제에 따라 운영됩니다. 예를 들어, 건축법, 건설산업기본법, 하도급거래공정화에 관한법률 등이 있습니다.
만약 이를 준수하지 않을 경우, 벌금이나 제재를 받을 수 있으므로 철저하게 파악해서 진행해야 합니다.
안전 관리에 대한 법률도 중요한데 중대재해처벌법이 대표적입니다.
이 법은 중대재해가 발생한 경우 사업주와 경영책임자 및 공무원, 법인 등의 처벌 등을 규정한 법으로 안전에 대한 의식을 높였습니다.
환경규제 역시 무시할 수 없는 요소 입니다.
국토교통부는 '친환경 건설기술 로드맵'을 수립하여 2030년까지 탄소배출 50% 저감을 목표로 하고 있어 건설업계에서도 친환경 기술에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
기타요인 (환율, 금리, 지정학적 리스크)
건설 산업은 환율, 금리, 지정학적 리스크 등 다양한 외부 요인에 영향을 받습니다.
먼저 환율 변동은 해외사업을 하는 일성건설에 영향을 주는 주요 요인 중 하나입니다.
환율이 상승하면 해외에서 자재를 수입하거나 공사 대금을 결제할 때 비용이 증가할 수 있습니다.
반대로 환율이 하락하면 수익성이 개선될 수 있습니다.
그래서 회사는 환율 변동에 따른 위험을 최소화하기 위해 다양한 환헤지 수단을 활용하고 있습니다.
금리는 건설 산업에 전반적으로 영향을 미치는데 주로 자금 조달과 연관이 있습니다.
금리가 상승하면 건설회사들은 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있고 이는 프로젝트 추진에 영향을 끼칠 수 있습니다.
반면 금리가 하락하면 자금 조달 비용이 감소하므로 프로젝트 추진이 용이해질 수 있습니다.
지정학적 리스크 같은 경우엔 국내보다는 해외에서 진행중인 사업에 영향을 주는데 전쟁이나 테러 등 국제정세가 불안해지면 자재 수급이 어려워지거나 공사가 중단될 수 있습니다. 실제 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 일부 지역에서는 공사가 중단되기도 했습니다.
이러한 불확실성에 대비하기 위해 일성건설은 상황에 맞게 경영전략을 수정 보완하며 안정적인 재무구조를 유지하려고 노력하고 있습니다.
※ 투자는 항상 리스크와 수익을 함께 고려해야 하므로 신중한 판단이 필요합니다.
